新百王證券 清輝(輝哥)的財經部落格

日本通膨已有超過20年的時間不曾站穩1％、遠低於官方設定的2％目標。聯準會(fed)理事lael brainard 9月12日說，歐元區、日本實施積極性且具創意的貨幣政策但通膨卻依舊低於目標，著實令人感到吃驚。

伊文斯10月5日指出，日本央行(boj)過去20年的經驗顯示，一旦低通膨的心態深植民心，拉抬通膨、通膨預期將會變得非常困難。

伊文斯指出，過去8年來fed偏愛的通膨指標「個人消費支出(pce)平減指數」平均僅達1.5％、低於2012年1月設定的2％目標，金融危機以來核心pce通膨平均也僅達1.5％。他說，過去兩年美國雖每個月平均新增22萬份工作，但多數業者私下表示他們只須小幅調高薪資就足以留下人才。

伊文斯認為，從這裡就可以看得出來，短期內美國通膨將無力回升至2％，企業、家庭當前的低通膨心態著實令人感到不安。他預估未來3年美國通膨、核心通膨將無力觸及2％目標。

伊文斯提到，過去3年許多抗通膨金融資產價格大幅走低，出自調查的通膨預期也處於歷史低檔。他建議聯邦公開市場委員會(fomc)應該宣示2％通膨目標是對稱的、且應盡快達成，因為外界若認為2％是天花板(一碰到就出手打壓)、那麼中期通膨將不可有2％的平均值。

伊文斯(charles evans)8月31日以「低貨幣政策利率是新常態？(are low monetary policy rates the new normal?)」為題發表演說。伊文斯指出，均衡長期利率下滑意味著目前的貨幣政策跟過去相比跟不稱不上寬鬆。

紐約聯邦儲備銀行總裁杜德利(william c. dudley)10月3日在第40屆央行研討會上指出，日本經驗顯示，持續下滑的通膨預期將令貨幣政策效力大打折扣。

美國密西根大學9月調查的1年期通膨預期自8月的2.5％降至2.4％、與5月相同，創2010年9月以來新低。今年1-9月平均值為2.6％、創2009年以來同期最低紀錄。

fed主席葉倫(janet yellen)9月21日在fomc決策會議會後記者會上表示，近期內通膨失控飆高的風險相當低，未來幾年內緩步調高聯邦基金利率可能就足以讓貨幣政策回歸中性。葉倫強調不能把較長期通膨預期的穩定視為理所當然、fomc的「2％通膨目標」絕對不會打折。

2016年8月芝加哥聯邦儲備銀行全國活動指數(cfnai)3個月移動平均值(cfnai-ma3)自7月的-0.09升至-0.07、連續第19個月呈現負值，創2007年6月至2010年2月以來最長低迷紀錄。這項數據顯示，美國經濟活動增速略低於歷史趨勢、象徵未來一年美國通膨壓力將持續處於溫和水準。

資料來源:http://news.wearn.com/d904836.html

還擔心您的交易成本嗎?

融資利率

來新百王就對了！！

新百王證券　營業員：吳清輝

低利專線：07-9530427轉213

加LINE：qqchinhwei

高雄市前金區中華三路11號B1

100年金管證總字第0066號