ETF屬於被動追蹤指數表現，擁有多空靈活操作特色，不需要每天盯盤選股，管理費用也越來越低，金融海嘯之後成為火熱的投資工具，就連股神巴菲特也幾度公開讚揚。本次專題帶讀者了解兩岸三地ETF發展的歷程與特色，以及如何運用ETF做資產配置與風險管理，讓你「懶人也能聰明賺」。
25年前，全球第一檔ETF於美國紐約證交所掛牌，是由道富資產管理所發行的SPDR，追蹤美國S&P500指數，開啓全球指數化投資序幕。6年後的1999年，亞洲第一檔ETF香港盈富基金於港交所掛牌。
2000年開始，ETF的類型更加多元化，第一檔以房地產為標的的「REITs ETF」面世，接著2002年以公債為標的的「美國公債ETF」，讓ETF跨足固定收益領域；2004年全球首檔黃金ETF、及隔年匯率ETF的出現，讓ETF標的從股票型跨足債券、匯率。
全球ETF規模近十年成長超過5倍，即使在2008年金融海嘯期間，當年度規模雖然縮減，但ETF的數量卻是成長的。目前全球ETF以地區分，美國規模最大，歐洲次之，再來則是亞太地區，其中大中華地區兩岸三地成長快速。
成長快速 仍缺槓桿反向型
中國於2005年發行第一檔追蹤上證50指數的ETF，是兩岸三地最晚發行ETF的市場，到2009年年底也不過7檔的ETF，自2010年以後卻有較快的進展，以數量來看雖然已有181只ETF，但至今仍缺乏槓桿反向型的ETF。
連結境外指數的ETF方面，2013年有納指ETF，2014年有標普500及德國30ETF，2015年有恆指ETF發行，境外ETF也僅有上述少數幾支ETF，中國ETF的特色在於，除了債券和指數型ETF之外，細分產業別的ETF相當多元，比如軍工、有色金屬、銀行、證券、環保、醫藥、TMT、房地產、信息、能源、消費、民企、央企。
隨後綠能環保、生技醫療，和貴金屬等等，整體ETF市場更加完整，投資人可依個人風險及預期報酬，選擇適合自己的投資組合，在資產配置上更符合個人的理財需求。
反向ETF 發揮避險功能
無論是股票型、債券型、大宗商品或是匯率型的ETF，仍屬傳統型的ETF，全球首檔「反向ETF」，2005年於瑞典的斯德哥爾摩交易所掛牌，美國於2006年才跟進，推出一系列的反向和槓桿型ETF。
反向型ETF在2008年發揮了避險的功能，當年次貸風暴發生時，美國證券交易委員會頒布嚴厲放空禁令，市場做空工具匱乏之下，反向ETF不受放空禁令影響，提供投資人發揮避險的功能。
境外ETF爆紅 成交易主流
台灣的第一檔ETF則在2003年發行，是亞洲第5個ETF發行國家，但十年期間侷限於傳統股票型ETF，2006年至2008年大多以產業及主題ETF掛牌上市，2009年正式跨入境外ETF，以連結基金方式募集A股相關ETF，2011年發行以QFII直接架構追蹤中國上海A股指數的ETF。
繼2009年韓國及2012年日本發行槓桿和反向ETF之後，2014年才有槓桿反向型ETF，同年隨即發行全球第一檔中國A股反向ETF，是大中華獨有的首創產品。2015年以後再推出原油、黃金槓桿反向相關ETF，近年境外ETF成長快速，以成交值比較，境外ETF已成為交易主流。
亞洲第一檔ETF盈富ETF於1999年香港上市，根據股交所7月份資料，目前有132只ETF在港交所上市，連結相關市場以中國內地A股29只最多，亞太區股票26只，香港股票17只，其他股票21只，還有固定收益及貨幣9只，大宗商品6只，以及24只反向或槓桿產品。
台灣發展ETF不算早，2003年才有第一只ETF，直到2014年才有第一只反向槓桿ETF，但近年無論是規模或是產品多樣性，都有顯著的成長，統計2018年8月底，台灣證交所ETF總資產規模為5,100億台幣，約占台股市值1.5%，ETF成交量約占台股日均成交量的5.6%。
2011年以前ETF成交量占台股成交量還不到1%，在2011年中國ETF上市後，ETF成交量占比快速突破1%，2014年槓桿和反向ETF發行後，在2016年ETF成交量占比曾達10%，可見得產品多元化，及短線避險需求產品，深受市場歡迎，也讓台灣ETF的發展更加完整及快速。另外，台股吸引外資的誘因之一，是較高的殖利率，值得投資人留意。
除此以外，據櫃買中心表示，上櫃債券ETF規模已由年初352億元台幣，成長到1,786億元台幣，超越韓國成為亞洲第一，配息頻率方面，已有許多採取「季配」設計的海外債券ETF，吸引有配息需求的投資者。
雖然香港ETF市場已有超過19年歷史，統計至7月底ETF市值為3270億港元，占港股市值約1%，1月至8月ETF成交量占港股成交量3.89%，從成交量來看，至今投資ETF未算普及，而且每日成交量集中在前10只ETF，由於需求低迷，過去曾有部分資產管理公司的ETF產品退市。
資料來源:https://topics.cnyes.com/stockx303/
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